Captación de Inversiones para un Negocio en Canadá

Normalmente, la primera fuente de recursos para un nuevo negocio es el propio emprendedor. Sin embargo, es común que los empresarios busquen inversores para captar capital e iniciar el negocio con una financiación adecuada. Cualquier persona que pretenda recaudar fondos debe estar atenta a las leyes que regulan la forma en que los inversores pueden ser abordados conforme a la legislación canadiense.

En primer lugar, es importante destacar que el derecho del mercado de valores (securities law) en Canadá se regula a nivel provincial. Cada provincia cuenta con su propia legislación y organismo regulador. No obstante, los reguladores de todas las provincias se han reunido para formar el Canadian Securities Administrators (CSA), entidad responsable de emitir normas uniformes aplicables a las provincias que las adopten expresamente. Estas normas se conocen como “National Instruments”. Es importante tener en cuenta que NO toda la legislación en materia de valores mobiliarios proviene del Canadian Securities Administrators.

El derecho conocido como securities law rige esta actividad. En general, existen requisitos regulatorios significativos que una empresa debe cumplir para captar recursos del público. Estos requisitos suelen implicar costos elevados y la obligación de proporcionar información extensa a los reguladores incluso antes de iniciar el contacto con posibles inversores. Este conjunto de exigencias se conoce como “prospectus requirement” (requisito de prospecto) e implica una amplia divulgación y el depósito de información ante los organismos reguladores (las comisiones de valores mobiliarios provinciales).

Por otro lado, determinadas formas de captación de inversiones están permitidas sin la necesidad de presentar un prospecto ante los organismos reguladores de valores mobiliarios. Existen diversas normas sobre este tema. A modo de ejemplo, una empresa de capital cerrado, con un número limitado de accionistas, puede captar inversiones de determinadas categorías de inversores - como familiares, amigos cercanos, personas de alto patrimonio (definido en función de ciertos criterios financieros) o inversores institucionales - sin pasar por el proceso completo de elaboración y registro del prospecto. También existen normas específicas aplicables al crowdfunding, que permiten la captación de recursos sin prospecto, siempre que se cumplan los requisitos previstos en la legislación de valores mobiliarios aplicable a la financiación colectiva.

El derecho de valores mobiliarios es complejo. Si usted pretende captar inversiones de terceros, es altamente recomendable consultar a un abogado especializado en mercado de capitales para garantizar el cumplimiento de la legislación aplicable, ya que el incumplimiento de estas normas puede dar lugar a responsabilidad civil y, en determinados casos, a responsabilidad penal.

Aviso legal: Este texto tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento jurídico. Se recomienda consultar a un abogado debidamente habilitado en relación con su caso concreto.